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　　受益于DRAM市场持续供不应求★★✿✿、价格上涨★★✿✿，中国台湾DRAM芯片大厂南亚科技近期的业绩也持续大涨★★✿✿。预计DDR4合约价一季度将暴涨90%★★✿✿，推动南亚科技DRAM产品平均单价也将大幅上调至45%K8凯发娱乐★★✿✿。

　　近日★★✿✿，南亚科技公布了自行结算的12月业绩★★✿✿，合并营收为新台币120.17亿元★★✿✿，较11月增长18.18%★★✿✿，较2024年同期增长444.87%★★✿✿，创下单月营收历史新高纪录★★✿✿。累计2025年合并营收为新台币665.87亿元★★✿✿，较2024年同期增长95.09%★★✿✿，创了2021年以来的历史新高记录★★✿✿。

　　凯基投顾的最新研究报告指出★★✿✿，受益于DDR4合约价涨势超乎预期及1b制程良率显著改善★★✿✿，报告将南亚科技2025年第四季度的毛利率预估值上调10.8个百分点★★✿✿，达到53.2%★★✿✿，单季每股收益（EPS）也上调近四成★★✿✿，达到3.73元★★✿✿。

　　凯基投顾认为★★✿✿，南亚科技的结构性获利动能将一路延续至2027年★★✿✿。报告中维持南亚科技投资评级为“买入”★★✿✿，并将目标价由180元大幅上调66.7%至300元睁开眼看着我怎么吸你的视频★★✿✿。

　　进入2026年第一季度K8凯发娱乐★★✿✿，DRAM市场缺货情况似乎愈发严峻★★✿✿。报告显示★★✿✿，DDR4 8GB的季度合约价有望大幅增长超90%★★✿✿。这使得南亚科技第一季度平均销售单价（ASP）的季度增长率预期载货电梯★★✿✿。★★✿✿，从原先的15%大幅上调至45%★★✿✿。

　　随着南亚科技1b制程良品率持续改善★★✿✿，凯基投顾同步将单位变动成本预估下调至每GB 0.23美元★★✿✿。在价格上涨凯发k8国际娱乐官网★★✿✿，★★✿✿、销量增加与成本受控的双重推动下★★✿✿，预计南亚科2026年第一季度营收将上调至458.2亿元新台币★★✿✿，单季每股收益更将从原先预估的4.18元新台币大幅跃升至7.07元新台币★★✿✿。

　　报告指出★★✿✿，南亚科技此轮获利周期之所以具备长期可见度睁开眼看着我怎么吸你的视频★★✿✿，核心在于带宽内存（HBM）对整体内存获利结构的重塑★★✿✿。特别是★★✿✿，HBM具有需求可预测★★✿✿、价格稳定且终端成长性高等特点K8凯发娱乐★★✿✿，已成为全球三大DRAM厂商（三星睁开眼看着我怎么吸你的视频★★✿✿、SK海力士睁开眼看着我怎么吸你的视频睁开眼看着我怎么吸你的视频凯发k8国际娱乐官网入口★★✿✿，★★✿✿、美光）的核心获利来源K8凯发娱乐★★✿✿。由于三大DRAM厂商全力争夺HBM市场份额★★✿✿，其扩张通用DRAM（如DDR4/DDR5）产能的意愿明显低于过去几次上行周期★★✿✿。

　　在供应受限的情况下睁开眼看着我怎么吸你的视频★★✿✿，通用DRAM的合约价格将能在高位维持更长时间★★✿✿。凯基预计★★✿✿，南亚科技的平均售价（ASP）高点将维持至2027年第一季度★★✿✿，即便从第二季度开始回落★★✿✿，全年平均售价的降幅也仅为约13.6%★★✿✿。这意味着南亚科技将在2026年和2027年连续两年保持强劲盈利★★✿✿，预计每股收益（EPS）分别可达新台币33.16元和26.01元★★✿✿。

　　在营收和毛利率方面★★✿✿，报告预计南亚科技2026年营收将突破新台币1900亿元★★✿✿，年增长率高达186.8%★★✿✿。毛利率则预计从2025年的24.4%跃升至2026年的72.2%★★✿✿，显示出其制程转型与产品定价权的成功★★✿✿。

　　此前睁开眼看着我怎么吸你的视频★★✿✿，南亚科技总经理李培瑛在2025年三季度法说会上也表示★★✿✿，公司前景相当乐观睁开眼看着我怎么吸你的视频★★✿✿，预计毛利率和盈利状况将持续改善★★✿✿，至于2025年全年是否有机会扭亏为盈★★✿✿，则会继续努力★★✿✿。此外K8凯发娱乐★★✿✿，李培瑛认为2026年将会是很不错的一年K8凯发娱乐★★✿✿，DRAM价格趋势很有机会呈现稳定态势★★✿✿。至于相关价格涨势★★✿✿，各产品线年对供应商而言价格已趋合理★★✿✿，若不足则可能再涨★★✿✿，2026年全年若能维持第一季度的价格水平就已经相当不错★★✿✿。

　　作为台塑集团旗下的DRAM龙头企业★★✿✿，南亚科主要专注于消费型产品及PC应用★★✿✿，此类产品占其营收比重约82%★★✿✿。目前其生产基地的产能利用率已达100%满载状态★★✿✿，且投片量预计将从2024年的每月5.6万片逐步提升至2027年的6.9万片★★✿✿。